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[大行评级]瑞信:下调恒安(01044.HK)目标价至62港元 下半年毛利承压

[2018-12-06 14:49:13] 来源: 编辑: 点击量:
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导读: 格隆汇12月6日丨瑞信报告预期,恒安(01044.HK)下半财年三大业务增长率放缓,主因整体消费意欲疲弱,尤其看到第三季出现较大跌幅,不过因11月推出了新产品,业务稍为回升。下半财年纸

 

格隆汇12月6日丨瑞信报告预期,恒安(01044.HK)下半财年三大业务增长率放缓,主因整体消费意欲疲弱,尤其看到第三季出现较大跌幅,不过因11月推出了新产品,业务稍为回升。下半财年纸巾业务收入将维持高单位数增长,主要受惠电子商务发展迅速及产品组合改善;料卫生巾业务增长持平或呈低单位数增长;纸尿裤业务则因传统分销渠道弱而继续下跌。

由于原材料价格上升,纸巾业务面临利润大幅受压情况,基于下半年人民币贬值,料集团因此录得小额对冲亏损。下调集团2018/19年每股盈测6.7%及9.9%,考虑到原材料价格上升,及第三季消费意欲较预期弱,目标价由63港元下调至62港元,维持"中性"评级。

恒安(01044.HK)现报61.9港元,跌3.81%,暂成交2.08亿港元,最新总市值746.56亿港元。

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