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投资中如何运用周期分析,看清市场形势!

[2018-12-05 11:21:19] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:今天讲讲投资策略,行业配置,它们通过一个投资组合来尽量规避风险,争取最好的收益,而投资策略也无外乎三个要素,估值、品质和时机,这其中行业轮动的时机是最难把握的。 投资

今天讲讲投资策略,行业配置,它们通过一个投资组合来尽量规避风险,争取最好的收益,而投资策略也无外乎三个要素,估值、品质和时机,这其中行业轮动的时机是最难把握的。

投资又有四种周期,分别是政策周期,市场周期,经济周期和盈利周期,政策周期一般会领先市场周期,一般货币政策和财政政策率先调整,而政策变化之后,市场往往才会有变化,而市场变化呢,就会影响经济,正所谓股市是经济的晴雨表吗?股市领先于经济变化,而经济周期法压缩企业的利润,在熊末牛初的时候,资金面和政策面市领先指标。

如果资金面宽松,往往预示着行情就要来了,而基本面此时反而是滞后指标,企业的业绩并不会明显的好转,过来三种办法是什么呢?包括财务办款,也就是对利率的弹性,运营杠杆就是对经济的弹性,估值办法呢,就是对流动性的弹性,比如熊市见底,往往是财务杠杆高的企业先见底,比如什么保险啊,证券啊,他们不跌了,股市也就基本差不多了。

第二个阶段就是经济复苏,利率稳定在低位,此时基本上是运营杠杆高的行业,比如什么钢铁和航运销售收入带动利润大幅增长,第三个就是经济繁荣,利润增长,股价大涨,估值扩张啊,这个时候大家都在玩。都在玩想象空间的概念流行,第四个阶段就是熊牛耕地了,如何用周期分析呢,要顺着周期的耕地来思考,股市的变化,前提是尽可能的提前布局。

下一个周期要考虑到杠杆的作用,这基本面的改善往往跟股价的波动不成正比,股价反应要强烈的,多周期的股票要在炮火中进行买进,而在烟花中卖出,比如消费者信息低迷的时候,那么就是买入的最好时机,简单对应一下,上个月估计就是政策底了。

所以价值投资者其实可以从政策底就开始买入了,用定投的方式,这么买入就不怕下跌了,往往几个月后就能买出市场底来,然后一直买,子弹在打光之前基本上经济也就到来了。随后呢,盈利就开始出现牛市,往往就开始回来了,这个时候你基本买到了一个底部区域,而且已经拿到了比较重的仓位牛市里,是继续做价值还是做定投,还是玩把酷的去做趋势,那就看你的心情了,所以政策底其实是很重要的,那就从现在起多关注新闻吧,什么降准,降息释放流动性啊,这些都是日常所做的宏观分析。

当然有人肯定还是贪心的,能不能做对板块轮动呢,或者说基本上你就别想了,除非哪天你成仙了,否则不应该有这种不切实际的幻想。

 

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